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Información sobre las reservas internacionales
Información elemental
¿Qué son las reservas internacionales?
Las reservas internacionales son los activos externos que administra el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Incluyen divisas, oro, Derechos Especiales de Giro (DEG), y otros activos líquidos, y funcionan como respaldo para la política monetaria y cambiaria.
¿Cómo se calculan?
El BCRA informa el nivel de reservas de manera diaria. Se suelen analizar en distintas categorías: Reservas brutas (total de activos externos), Reservas netas (reservas brutas menos pasivos y compromisos como swap, encajes, préstamos), Reservas líquidas (parte de las reservas efectivamente disponible para intervenir en el mercado).
Factores que las afectan
Exportaciones e importaciones, pagos de deuda externa, intervención cambiaria, ingreso o salida de capitales, acuerdos con organismos internacionales, nivel de actividad económica y expectativas sobre el tipo de cambio.
Información relacionada
Las reservas son un indicador clave de solvencia externa y de la capacidad del país para enfrentar crisis cambiarias. Funcionan como "poder de fuego" del BCRA para estabilizar el mercado cambiario y cumplir compromisos internacionales.
Impacto en la economía
Un nivel adecuado de reservas aporta estabilidad cambiaria, reduce la volatilidad financiera y mejora la confianza de inversores y agentes económicos. Reservas bajas o negativas aumentan la fragilidad macroeconómica y la presión sobre el dólar.
Relación con la política cambiaria
Las reservas condicionan el margen de acción del BCRA. Con reservas sólidas, el Central puede intervenir para suavizar movimientos del tipo de cambio; con reservas escasas, la política cambiaria se vuelve más rígida y vulnerable a shocks.
Comparación con otros indicadores
A diferencia del IPC o el CAC, las reservas no miden precios ni costos, sino capacidad financiera externa. Frente al Riesgo País, reflejan una fortaleza "real" más que una percepción del mercado, aunque ambos están estrechamente relacionados.
Volatilidad
Las reservas pueden variar de forma significativa en períodos cortos, especialmente en contextos de control cambiario, pagos de deuda o movimientos bruscos del comercio exterior. La tendencia es más relevante que el dato puntual.
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Las reservas internacionales son depósitos de capital controlados por los bancos centrales y las respectivas autoridades monetarias.
Estos depósitos están compuestos por una serie de divisas extranjeras como el dólar o el yuan, como asi también oro. El objetivo de estos es la acumulación de una serie de divisas de reserva, con el fin de ser utilizadas por los bancos centrales.
El uso que dan las autoridades a estos depósitos es el apoyo que brindan dichos depósitos a los pasivos que integra el balance de cada banco central.
Las reservas internacionales, por este motivo, también funcionan como un indicador económico. Al estar compuesto por una serie de recursos, la reserva sirve para la medición de la capacidad de un país para hacer frente a sus pasivos en moneda extranjera.
También como indicador económico para el comercio. Ya que, las reservas indican la disponibilidad que tiene un país en materia de recursos para realizar compras en el extranjero. Por esta razón se escoge el dólar y el euro, ya que poseen un mayor valor en el mercado.
De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), estas reservas son los recursos monetarios externos de los que puede disponer de forma inmediata un banco central. Estos quedan bajo la responsabilidad de dicha autoridad monetaria.
En este sentido, el objetivo de contar con estas reservas varía mucho dependiendo de los intereses de cada país. No obstante, el objetivo es contribuir a que el país presente una estabilidad en materia de poder adquisitivo. Así, las reservas internacionales se encargan de compensar la balanza de pagos, con la diferencia entre ingresos y salidas de capital al exterior.
De esta forma, las reservas internacionales también sirven como compensador de desequilibrios macroeconómicos y financieros, independientemente de si son de origen interno o externo.
Como fuente de recursos, las reservas internacionales gozan de gran importancia para los respectivos bancos centrales. En esta línea, cuantos más recursos posea el país, mayor será su capacidad para adoptar unas determinadas políticas u otras. Así, las reservas permiten la estabilización económica y financiera del país. Esto se produce por el hecho de que estos recursos respaldan la confianza en la divisa nacional, garantizando un respaldo monetario.
También, las reservas internacionales se encargan de garantizar las importaciones, lo que dota al país de una mayor capacidad para comprar en los mercados internacionales. Por otro lado, se encargan de prevenir los desequilibrios externos, haciendo como contrapeso de las salidas de capital en el país. A la vez que, por otro lado, respalda la confianza de la deuda exterior frente a los inversores.
Actualmente, las reservas brutas de la Argentina se componen del swap de monedas con China, oro, liquidez de depósitos en dólares, préstamos del Banco Internacional de Pagos y Garantía de los depósitos en dólares administrada por SEDESA (sociedad anónima creada en 1995 para administrar los depósitos) y los Derechos Especiales de Giro (DEGs). Se trata, en este último caso, de un activo creado por el FMI, que complementa las reservas oficiales de los países miembros, da liquidez, pero no constituye una moneda en sí misma.
La información fue extraída del sitio web del Banco Central de la República Argentina (BCRA).
