Reservas Internacionales en 2015 — Evolución Histórica BCRA

Las reservas internacionales son los activos externos que administra el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Incluyen divisas, oro, Derechos Especiales de Giro (DEG), y otros activos líquidos, y funcionan como respaldo para la política monetaria y cambiaria.

El BCRA informa el nivel de reservas de manera diaria. Se suelen analizar en distintas categorías: Reservas brutas (total de activos externos), Reservas netas (reservas brutas menos pasivos y compromisos como swap, encajes, préstamos), Reservas líquidas (parte de las reservas efectivamente disponible para intervenir en el mercado).

Exportaciones e importaciones, pagos de deuda externa, intervención cambiaria, ingreso o salida de capitales, acuerdos con organismos internacionales, nivel de actividad económica y expectativas sobre el tipo de cambio.

Un nivel adecuado de reservas aporta estabilidad cambiaria, reduce la volatilidad financiera y mejora la confianza de inversores y agentes económicos. Reservas bajas o negativas aumentan la fragilidad macroeconómica y la presión sobre el dólar.

Las reservas condicionan el margen de acción del BCRA. Con reservas sólidas, el Central puede intervenir para suavizar movimientos del tipo de cambio; con reservas escasas, la política cambiaria se vuelve más rígida y vulnerable a shocks.

A diferencia del IPC o el CAC, las reservas no miden precios ni costos, sino capacidad financiera externa. Frente al Riesgo País, reflejan una fortaleza "real" más que una percepción del mercado, aunque ambos están estrechamente relacionados.

Las reservas pueden variar de forma significativa en períodos cortos, especialmente en contextos de control cambiario, pagos de deuda o movimientos bruscos del comercio exterior. La tendencia es más relevante que el dato puntual.

Diaria (de lunes a viernes tras el cierre de operaciones y balances oficiales).

Disponible desde el 01-02-1996 (desde febrero de 1996).

Al día (última rueda de cotización / balance oficial hábil registrado).

De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), estas reservas son los recursos monetarios externos de los que puede disponer de forma inmediata un banco central. Estos quedan bajo la responsabilidad de dicha autoridad monetaria.

En este sentido, el objetivo de contar con estas reservas varía mucho dependiendo de los intereses de cada país. No obstante, el objetivo es contribuir a que el país presente una estabilidad en materia de poder adquisitivo. Así, las reservas internacionales se encargan de compensar la balanza de pagos, con la diferencia entre ingresos y salidas de capital al exterior.

De esta forma, las reservas internacionales también sirven como compensador de desequilibrios macroeconómicos y financieros, independientemente de si son de origen interno o externo.

Como fuente de recursos, las reservas internacionales gozan de gran importancia para los respectivos bancos centrales. En esta línea, cuantos más recursos posea el país, mayor será su capacidad para adoptar unas determinadas políticas u otras. Así, las reservas permiten la estabilización económica y financiera del país. Esto se produce por el hecho de que estos recursos respaldan la confianza en la divisa nacional, garantizando un respaldo monetario.

También, las reservas internacionales se encargan de garantizar las importaciones, lo que dota al país de una mayor capacidad para comprar en los mercados internacionales. Por otro lado, se encargan de prevenir los desequilibrios externos, haciendo como contrapeso de las salidas de capital en el país. A la vez que, por otro lado, respalda la confianza de la deuda exterior frente a los inversores.

Actualmente, las reservas brutas de la Argentina se componen del swap de monedas con China, oro, liquidez de depósitos en dólares, préstamos del Banco Internacional de Pagos y Garantía de los depósitos en dólares administrada por SEDESA (sociedad anónima creada en 1995 para administrar los depósitos) y los Derechos Especiales de Giro (DEGs). Se trata, en este último caso, de un activo creado por el FMI, que complementa las reservas oficiales de los países miembros, da liquidez, pero no constituye una moneda en sí misma.

La información fue extraída del sitio web del Banco Central de la República Argentina (BCRA).